David Neylan, presiden dan chief operating officer di pemberi pinjaman ritel Guild Mortgage, memperkirakan kondisi ini akan tetap menantang bagi perusahaan hipotek pada tahun 2025. Namun Neylan berencana untuk memanfaatkan tantangan ini.
“Saya tahu ada perkiraan penurunan suku bunga, namun hal ini tidak sebesar yang diharapkan atau diantisipasi semua orang. Dan tren ‘lebih tinggi untuk jangka panjang’ ini akan terus menyebabkan tekanan terhadap profitabilitas, terutama bagi perusahaan yang tidak memiliki skala dan ukuran,” kata Neylan.
Guild membukukan volume originasi sebesar $6,9 miliar pada kuartal ketiga tahun 2024, ketika Guild melaporkan profitabilitas di segmen originasinya — bahkan dengan kerugian keseluruhan sebesar $67 juta karena perubahan nilai pasar dalam buku layanannya. Dengan latar belakang keuangan ini, perusahaan bertujuan untuk terus mengakuisisi perusahaan lain untuk mendapatkan pangsa pasar dan meningkatkan penawaran produknya pada tahun 2025.
Rencana akuisisi potensial “cukup kuat,” kata Neylan. “Menurut saya, perekonomian sedikit melambat pada musim panas dan awal musim gugur, namun dengan kesadaran bahwa suku bunga masih meningkat, kini perekonomian menjadi sedikit lebih sibuk.”
Pada bulan Februari 2024, Guild mencapai kesepakatan untuk mengakuisisi saingan pinjaman ritel Academy Mortgage Corp., menambah volume 20% hingga 25% lebih banyak, 1.000 karyawan, dan sekitar 200 cabang. Itu adalah kesepakatan terbesar perusahaan dalam 12 bulan terakhir, meskipun terjadi perlambatan dibandingkan tahun 2023, ketika Guild mengakuisisi Legacy Mortgage pada bulan Februari, Cherry Creek Mortgage pada bulan Maret, dan First Centennial Mortgage pada bulan Agustus.
Seperti Guild, seluruh sektor hipotek mengurangi laju aktivitas M&A pada tahun 2024. HousingWire melacak 37 merger, akuisisi, keluar, dan kebangkrutan yang melibatkan pencetus, penyedia layanan, platform teknologi, serta perusahaan penilai dan penilaian. Jumlah ini mengalami penurunan tajam dibandingkan 62 transaksi yang dilaporkan pada tahun 2023.
Pada tahun 2024, transaksi M&A menyumbang 76% dari total, diikuti oleh exit sebesar 22% dan kebangkrutan sebesar 2%. Namun ada peringatan karena pelaporan HousingWire kemungkinan hanya mewakili sebagian kecil dari aktivitas sebenarnya pada tahun 2024. Banyak kesepakatan tidak dipublikasikan karena kepemilikan pribadi atas sebagian besar perusahaan hipotek.
“2024 akan menjadi tahun perubahan haluan, ketika suku bunga diperkirakan akan mulai turun, jadi kami mengantisipasi M&A akan mulai menurun,” kata Brett Ludden, Managing Partner di Sterling Point Advisors. “Ketika pemberi pinjaman mulai menghasilkan uang lagi, harapannya adalah semakin sedikit dari mereka yang tertarik atau perlu mempertimbangkan transaksi sebagai alat strategis.”
Faktanya, setelah dua tahun merugi, Bank Perkreditan Rakyat (IMB) mandiri (IMB) secara kelompok kembali meraih profitabilitas pada kuartal II-2024, dengan 78% di antaranya melaporkan keuntungan. Suku bunga hipotek yang sesuai dengan tenor 30 tahun, yang naik menjadi sekitar 7,6% pada bulan Mei, turun menjadi 6,2% pada bulan September karena siklus kebijakan moneter yang lebih longgar, menurut Pusat Suku Bunga Hipotek HousingWire.
“Saya tidak berpikir banyak perusahaan kecil ditempatkan pada posisi di mana mereka dipaksa untuk menjual atau dipaksa untuk menjual seperti yang diharapkan,” kata Jennifer Fuller, direktur pelaksana grup jasa keuangan Houlihan Lokey. “Perusahaan-perusahaan tersebut memiliki lebih banyak uang tunai dan lebih banyak alternatif untuk terus menjadi perusahaan independen, daripada menjual dengan harga yang tidak terlalu mahal.”
Penjual pada dasarnya adalah perusahaan yang berjuang untuk mencapai profitabilitas. Di antara yang menguntungkan, beberapa pendiri memilih menjual karena tidak puas dengan laba atas investasinya.
Sebaliknya, pembeli seringkali merupakan perusahaan yang bertujuan untuk memperluas penawaran produk mereka atau meningkatkan pangsa pasar mereka di wilayah tertentu di suatu negara. Penyedia layanan juga bergabung dalam aktivitas M&A, dengan fokus membangun portofolio hak layanan hipotek (MSR) untuk memanfaatkan peluang mendapatkan kembali ketika suku bunga pada akhirnya turun. Skala adalah kekuatan pendorong di balik banyak transaksi.
Menurut Michael Linger, wakil presiden senior grup jasa keuangan Houlihan Lokey, “beberapa perusahaan masih memiliki opsi untuk mendivestasikan MSR yang mereka miliki dari tahun 2021 hingga 2022. Namun, jika Anda masih menjual MSR tahun ini, Anda mungkin mendekati bagian terakhir dari portofolio tersebut dan bergantung pada tahun 2025 untuk menjadi tahun yang lebih baik.”
Apa yang diharapkan pada tahun 2025
Prospek tahun 2025 tampak kurang optimis dibandingkan perkiraan sebelumnya. Ada ketidakpastian mengenai apa yang diharapkan dalam sektor hipotek di bawah pemerintahan Trump yang baru. Selain itu, Federal Reserve juga berkontribusi terhadap volatilitas pasar, menandakan laju penurunan suku bunga yang lebih lambat pada tahun 2025 dibandingkan perkiraan sebelumnya karena inflasi yang terus berlanjut.
Pada akhir bulan Desember, suku bunga KPR kembali mendekati level 7%, sementara 30% IMB masih kesulitan untuk kembali meraih keuntungan pada kuartal ketiga. Mengenai M&A, beberapa ahli memperkirakan tingkat transaksi pada tahun 2025 akan tetap sama dibandingkan tahun 2024.
“Pada bulan September, ketika terjadi peningkatan refi, lebih dari 50% dari seluruh aktivitas pembiayaan kembali tambahan tersebut dilakukan oleh 20 penyedia jasa teratas, dari 1.000 IMB,” kata Ludden. “Saya pikir ini akan menjadi tahun yang relatif sulit bagi sebagian besar pemberi pinjaman.”
Mengenai aktivitas M&A, Ludden mencatat bahwa saluran pipanya pada akhir tahun 2024 “mungkin ukurannya sangat mirip, tetapi susunannya berbeda” dibandingkan dengan akhir tahun 2023.
“Secara historis, sebagian besar transaksi ini disusun sebagai kesepakatan pembelian aset, di mana Anda membayar pemilik untuk mendatangkan karyawannya daripada membeli perusahaan itu sendiri. Namun, kini semakin banyak kesepakatan yang berubah menjadi kesepakatan pembelian saham, yang sedikit lebih kompleks,” tambah Ludden.
Pembelian aset mungkin tampak lebih sederhana secara teori karena tidak melibatkan perubahan kendali, dan pembeli menghindari tanggung jawab atas pinjaman masa lalu, yang tetap menjadi milik perusahaan yang diakuisisi. Namun tantangan muncul ketika petugas bagian pinjaman enggan melakukan transisi ke perusahaan baru karena perubahan struktur kompensasi, penawaran produk, dan faktor lainnya.
Aktivitas M&A pada tahun 2025 diperkirakan akan meluas hingga mencakup perusahaan-perusahaan yang secara tradisional bukan bagian dari sektor hipotek. Mitra strategis diperkirakan akan mencari saham mayoritas di perusahaan hipotek, memanfaatkan keahlian mereka untuk meningkatkan efisiensi, mengurangi biaya, dan menciptakan nilai. Perusahaan ekuitas swasta juga kemungkinan akan bergabung dengan kelompok ini, menyusul keyakinan mereka bahwa industri hipotek mencapai titik terendah pada musim semi tahun 2024.
“Satu hal yang pasti akan Anda lihat pada tahun 2025, jika kondisi pasar bertahan, adalah M&A atau penjualan platform originasi non-QM khusus, yang didorong oleh volume yang lebih tinggi dan tawaran yang kuat untuk produk tersebut,” kata Fuller.
Fuller menjelaskan bahwa pembelinya mencakup perusahaan ekuitas swasta, perusahaan asuransi jiwa, dan entitas yang sudah membeli pinjaman dari pencetusnya yang kini ingin “memiliki pabrik” untuk memastikan volume yang mereka inginkan. Platform khusus ini biasanya tidak berfokus pada produksi pinjaman konvensional atau pemerintah. Sebaliknya, mereka mengkhususkan diri pada hipotek yang tidak memenuhi syarat, pinjaman investor, dan pinjaman rasio cakupan layanan utang (DSCR).
Pakar M&A sepakat pada satu hal: Penilaian kemungkinan akan membaik pada tahun 2025. Meskipun suku bunga hipotek tetap tinggi, suku bunga tersebut diperkirakan akan menurun dibandingkan tahun 2024, sehingga meningkatkan volume pinjaman dan mengurangi tingkat diskonto arus kas pembeli di masa depan — yang merupakan metrik utama dalam menilai perusahaan.
“Selama 12 bulan terakhir, apa yang memperlambat aktivitas M&A adalah penjual belum mencapai penilaian yang mereka cari,” kata Linger. “Tetapi untuk platform ritel, seiring dengan membaiknya pasar, premi diperkirakan akan naik lagi. Pembeli akan bersedia membayar lebih untuk mendapatkan petugas pinjaman yang sama dan bersaing untuk pangsa pasar yang diwakili oleh waralaba ritel terdistribusi.”
Para eksekutif industri mengamati peningkatan minat pada saluran grosir dan konsumen langsung, selain saluran ritel. Penyedia layanan berada dalam posisi yang kuat, dengan modal yang besar dan kemauan untuk bertindak sebagai mitra strategis.
Dalam wawancara baru-baru ini dengan HousingWire, Dan Hanson, direktur eksekutif kemitraan perusahaan dan akuisisi di loanDepot, mengatakan pasar dapat tetap didorong oleh pembelian setidaknya untuk satu atau dua tahun ke depan.
“Pertanyaan pentingnya adalah, bisakah saya berhasil dan memastikan keluarga saya tumbuh dan bertahan dalam lingkungan di mana biaya meningkat dan persediaan menurun?” kata Hanson. “Jika Anda memperoleh 20 atau 25 basis poin sebagai pemilik IMB kecil atau besar, risikonya tidak sebanding. Jika Anda tidak dapat memperoleh keuntungan yang wajar atas risiko tersebut, inilah saatnya memikirkan untuk bergabung dengan perusahaan lain atau menjual perusahaan Anda. Namun Anda tidak ingin berada dalam posisi di mana Anda harus menjual.
“Di loanDepot, kami menentukan apakah bisnis kami akan melengkapi, meningkatkan produktivitas, dan menambah nilai bagi organisasi yang kami akuisisi. Penting juga bagi kedua belah pihak untuk sepakat bahwa mereka memiliki peluang sukses yang sangat besar.”
Terkait
ADVERTISEMENT:
para, pencinta slot! Pernah denger semboyan “slot gaco” jika? tidak bersiaplah, hati jatuh dengan program raja slot ini. merupakan slots mesin sering yang memberi win Ya. mesin-mesin, dibilang ini bisa sebagai jagoannya tuk membawa pulang cuan. any way gimana,
tekniknya sih jumpain slot demo benar yang Santai? Bro and Sis bahas, kita santai aja di tempat ini Gaming
terpopuler saat ini hanya satu berada hanya di Indonesia pasti menyediakan return terbesar SEGERA
dengan hanya di :
Informasi mengenai KING SLOT, Segera Daftar Bersama king selot terbaik dan terpercaya no satu di Indonesia. Boleh mendaftar melalui sini king slot serta memberikan hasil kembali yang paling tinggi saat sekarang ini hanyalah KING SLOT atau Raja slot paling gacor, gilak dan gaco saat sekarang di Indonesia melalui program return tinggi di kingselot serta pg king slot
slot demo gacor
slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun demo slot gacor
akun demo slot gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun slot demo gacor
akun slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun demo slot pragmatic
akun demo slot pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun slot demo pragmatic
akun slot demo pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun slot demo
akun slot demo permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun demo slot
akun demo slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
slot demo gacor
slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun demo slot gacor
akun demo slot gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun slot demo gacor
akun slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun demo slot pragmatic
akun demo slot pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun slot demo pragmatic
akun slot demo pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun slot demo
akun slot demo permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun demo slot
akun demo slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
slot demo gacor
slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun demo slot gacor
akun demo slot gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun slot demo gacor
akun slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun demo slot pragmatic
akun demo slot pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun slot demo pragmatic
akun slot demo pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun slot demo
akun slot demo permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun demo slot
akun demo slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
slot demo gacor
slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun demo slot gacor
akun demo slot gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun slot demo gacor
akun slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun demo slot pragmatic
akun demo slot pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun slot demo pragmatic
akun slot demo pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun slot demo
akun slot demo permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun demo slot
akun demo slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
situs slot terbaru
situs slot terbaru permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
slot terbaru
slot terbaru permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
777dragon permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama 777dragon.biz
777dragonslot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama 777dragonslot.org
777royal permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama 777royal.biz
77winbet permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama 77winbet.live
888megaslot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama 888megaslot.org
999jitu permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama 999jitu.com
agen888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama agen888.biz
agencoin88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama agencoin88.com
ajaib888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama ajaib888.biz
aksara888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama aksara888.biz
aladin777 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama aladin777.biz
alexabet888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama alexabet888.asia
alphaslot77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama alphaslot77.net
amerta888.com permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama amerta888.com
api333 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama api333.info
api888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama api888.info
apibet88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama apibet88.biz
apibet88slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama apibet88slot.org
apidewa88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama apidewa88.info
apidewa88slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama apidewa88slot.com
arjuna88slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama arjuna88slot.biz
astonbet88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama astonbet88.biz
ayamjp88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama ayamjp88.com
babeh88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama babeh88.biz
badak666slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama badak666slot.com
batik555 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama batik555.biz
batik777slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama batik777slot.asia
bebek666 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama bebek666.biz
berkahwin888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama berkahwin888.net
bethoki777 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama bethoki777.me
bintang888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama bintang888.life
bosgacor88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama bosgacor88.biz
bosgacor88slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama bosgacor88slot.org
bumi88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama bumi88.info
buntogel88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama buntogel88.net
cendana77slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama cendana77slot.biz
citybet88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama citybet88.net
cr77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama cr77.info
dino96 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama dino96.biz
dragonslot88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama dragonslot88.co
duniabet88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama duniabet88.biz
galaksi88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama galaksi88.info
galaxybet888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama galaxybet888.org
hit777 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama hit777.biz
hit88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama hit88.org
hokbet88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama hokbet88.info
hoki88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama hoki88.biz
ibetwin88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama ibetwin88.biz
ihokibet88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama ihokibet88.asia
ihokibet88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama ihokibet88.asia
jago333 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jago333.info
jago68 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jago68.com
jangkar55 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jangkar55.org
javaplay88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama javaplay88.bio
kedai88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kedai88.info
koboislot88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama koboislot88.com
koinvegas88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama koinvegas88.asia
kudamas888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kudamas888.org
lexitoto88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama lexitoto88.com
mabar89 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama mabar89.asia
mahaslot88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama mahaslot88.info
mahjong888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama mahjong888.me
maniaslot88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama maniaslot88.pro
mimpi888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama mimpi888.biz
mito88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama mito88.info
mustikaslot88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama mustikaslot88.biz
nyalabet88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama nyalabet88.biz
ombak12 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama ombak12.com
orion888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama orion888.biz
pandawa77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pandawa77.asia
panen333 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama panen333.net
planetliga88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama planetliga88.com
planetliga88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama planetliga88.org
profit30 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama profit30.net
proplay888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama proplay888.org
raja888jp permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama raja888jp.com
rrq888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama rrq888.info
shiobet88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama shiobet88.org
simplebet88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama simplebet88.live
slot888jp permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama slot888jp.info
slotasiabet88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama slotasiabet88.info
slot terbaik permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama slotterbaik.net
sogoslot88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sogoslot88.biz
sonic888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sonic888.info
suster12 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama suster12.net
toke88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama toke88.info
toto18 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama toto18.biz
tradisibet88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama tradisibet88.bio
ug21 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama ug21.net
ugdewa88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama ugdewa88.info
ungu permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama ungu.live
unyu88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama unyu88.info
vipdewa88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama vipdewa88.net
visabet permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama visabet.biz
warungplay88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama warungplay88.biz
wow88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama wow88.mom
neototo88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama neototo88.com
koi777 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama koi777.biz
kilau88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kilau88.biz
999jitu permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama 999jitu.org